L'état d'esprit
des actionnaires individuels

Le 12 novembre 2001 - Selon notre enquête réalisée pour le groupe bancaire européen Dexia à l'occasion du salon Actionaria des 16 et 17 novembre, dans le contexte actuel, les actionnaires individuels privilégient le statu quo sur leur portefeuille d'actions, mais expriment de fortes attentes d'information et d'accompagnement à l'égard des sociétés cotées, comme des établissements financiers. Plus d'un détenteur de PEA sur trois pense acheter des actions de sociétés européennes dans les mois qui viennent.

Préférence pour le statu quo

Dans le contexte économique et boursier actuel, les actionnaires individuels privilégient de plus en plus le statu quo :69% n'ont réalisé aucune opération au dernier trimestre, c'est-à-dire depuis août 2001. A titre indicatif,la proportion d'actionnaires n'ayant réalisé aucune opération au cours du dernier semestreest passée de 41% en juillet 2000, à 50% en juillet 2001, et 60% en octobre 2001.

Pas de modification fondamentale de la gestion des portefeuille d'actions

78% déclarent ne pas avoir changé leur comportement d'investissement. Pour les 22% déclarant l'avoir modifié - à savoir les plus actifs et les plus impliqués en Bourse - si la principale conséquence est une baisse du niveau d'activité boursière (68%), plus nette auprès des plus jeunes, on notera qu'une proportion non-négligeable d'entre eux a révisé son choix de valeurs (49%) - avec une plus grande prudence/sélectivité -, la régularité de son suivi du portefeuille (43%) et ses critères d'achat ou de vente (41%).

Le niveau d'implication des actionnaires individuels reste très fort

Les actionnaires individuels restent très présents dans la gestion de leur portefeuille de placements financiers :85% sont impliqués dans la gestion, 59% prenant seuls les décisions d'achat ou de vente, 26% décidant avec l'aide du chargé de compte. Ils s'informent très régulièrement sur les sociétés dont ils détiennent des actions :60% au moins une fois par mois, 41 % au moins une fois par semaine.

Vigilance accrue sur le choix des sociétés

Les actionnaires individuels expriment de manière générale une sensibilité marquée - et qui semble s'être renforcée -, à tous les éléments d'analyse sur les sociétés cotées. Invités à noter de 1 à 10 des critères, en fonction de l'importance qu'ils leur accordent au moment du choix de sociétés, ils donnent des notes très élevées, de l'ordre de 7.2 à 7.5 pour quatre d'entre eux. Leur intérêt se porte en priorité sur les critères " quantitatifs " et boursiers :performance de l'action en Bourse (moyenne de 7.6 sur 10), gestion financière et rentabilité (7.6), politique de distribution de dividendes (6.6). Intégrant très nettement une approche sectorielle (7.2), ils accordent aussi une prime à la notoriété et à l'image de l'entreprise (7.3).

De fortes attentes d'information et d'accompagnement à l'égard des sociétés cotées et des établissements financiers

Pour ce qui est des sociétés cotées, les actionnaires individuels privilégient une information personnalisée par courrier (pour 79%, dont 59% envoi d'une lettre aux actionnaires, 44% envoi du rapport annuel ou semestriel). A leurs yeux, celle-ci témoigne de l'attention portée à l'actionnaire individuel et de la volonté d'" entretenir le lien " avec lui. Ils souhaitent parallèlement une présence dans les média(72%), notamment via des articles dans la presse spécialisée sur la Bourse et les placements (48%), gage d'extériorité et d'objectivité. Environ un sur quatre (24%) cite les avis financiers ou la publicité financière parmi les éléments les intéressant le plus.

En ce qui concerne les établissements financiers, les attentes portent spontanément davantage sur l'information(45% la souhaitent plus fréquente, plus objective, plus analytique, plus réactive.)et l'accompagnement, le contact(28% évoquent le conseil, la force de proposition, l'envoi de " signaux d'alerte ".) que sur les performances de gestion elles-mêmes (25% de citations).

L'européanisation des PEA

Dans la perspective de l'ouverture des PEA aux actions de sociétés européennes, 40% des détenteurs de PEA - soit 72% des actionnaires interviewés - pensent en profiter pour " européaniser " leur placement dans les mois qui viennent.Leur intérêt se porterait alors en priorité sur les sociétés allemandes, ainsi que sur les secteurs pharmacie/santé, banque/finance, aéronautique, agroalimentaire et télécoms.

François BRABANT