Les actionnaires et
leurs intermédiaires financiers

Le 20 novembre 2000 - La quasi totalité des actionnaires se déclare aujourd'hui satisfaite des services des intermédiaires financiers qui gèrent leurs comptes titres. Leurs premiers critères de choix d'intermédiaires sont la notoriété, la solidité, la rapidité d'exécution, la " simplicité/facilité pratique " ou plus précisément dans cette enquête la centralisation de leurs comptes (titres, chèques.). Viennent ensuite l'expertise/la qualité de l'information et du conseil, ainsi que les coûts (passage des ordres, droits de garde). Notons toutefois que l'importance relative de ces critères varie nettement selon le profil d'actionnaire. Tels sont les principaux enseignements de l'étude réalisée par Taylor Nelson Sofres Département Finance pour Le Revenu.

Les banques principaux dépositaires des comptes-titres

Les banques sont restent les principaux dépositaires des comptes de titres. Plus des trois quarts des actionnaires interrogés (78%) ont en effet un (ou plusieurs) compte(s) ouvert(s) dans une banque contre 12% à La Poste, 7% dans les sociétés de Bourse, 6% dans les Caisses d'Épargne et 5% chez un courtier en ligne. Les banques sont plus spécifiquement privilégiées par les actionnaires " les plus stables sur leur portefeuille "ou " les plus traditionnels " : les femmes, employés, détenteurs d'un seul compte-titres, personnes ayant une faible activité boursière. S'ils ne gèrent comparativement qu'un faible nombre de comptes-titres, les sociétés de bourse et les courtiers en ligne sont plus souvent dépositaires des comptes, pour les premiers des " aînés " aisés et actifs (actionnaires plus âgés, ayant plusieurs comptes, " gros portefeuilles ", forte activité boursière), et les seconds des " jeunes aguerris et mobiles " (jeunes, cadres supérieurs/professions libérales, multi-établissements et ayant une forte activité boursière également).

La plupart des actionnaires n'utilise qu'un mode de passage des ordres de vente ou d'achat (83%). Si les habitudes se révèlent diversifiées, on constate que la visite directe à son gestionnaire ou conseiller est de loin la plus utilisée (46%), devant le téléphone (33%). Le passage d'ordres par les " voies électroniques " est toutefois relativement importants (25%), notamment Internet (15%) et le fax (4%). Si les actionnaires " traditionnels " (un seul compte, " petits portefeuilles ", faible activité boursière) privilégient la visite directe, le passage d'ordre par voie électronique, notamment Internet, est plus fréquemment le fait des hommes, des plus jeunes, cadres supérieurs/professions libérales, actionnaires ayant plusieurs comptes-titres et/ou ayant une forte activité boursière.

Très forte satisfaction à l'égard des intermédiaires financiers

Les actionnaires se déclarent aujourd'hui particulièrement satisfaits de leurs intermédiaires financiers : 92% s'en déclarent satisfaits (dont 31% " tout à fait "). Un résultat à relier avec les parts de marché des banques - indépendamment de la multiplication et de la diversification des acteurs en matière de l'intermédiation - et les critères que les actionnaires jugent les plus importants dans le choix d'un intermédiaire boursier. En effet, les critères d'assise et solidité financières (note moyenne de 7,4 sur 10), de notoriété (6,7) et d'adossement à un grand groupe bancaire (6,4 sur 10), tous facteurs de réassurance et de confiance, sont parmi les plus importants. Le fait de détenir d'autres comptes (chèques.) chez l'intermédiaire - là aussi favorable aux banques - est également un critère particulièrement important (7,1 sur 10).

A côté de ces critères clés, la rapidité d'exécution des ordres (7,3) et les critères de compétence, sont eux aussi déterminants : compétence des interlocuteurs (6,1), qualité des conseils (5,8), qualité de l'information boursière (5,6). Les critères financiers (coût de passage des ordres et droits de gardes), sans être prioritaires, n'interviennent qu'au deuxième plan.

Ces critères ne sont - très logiquement - pas valorisés de la même façon par les différentes catégories d'actionnaires. Si les " traditionnels " se montrent plus sensibles aux facteurs de réassurance que sont la notoriété, la compétence et l'adossement à un grand groupe bancaire, les " aguerris " soulignent plus que les autres l'importance des critères financiers et de rapidité de passage des ordres (actionnaires internautes notamment).

Question d'actualité : un actionnaire sur quatre intéressé par le SRD

Enfin, plus des deux tiers des actionnaires interrogés (69%) déclarent savoir que le Règlement Mensuel (RM) a été remplacé par le Système à Règlement Différé (SRD) et parmi eux, trois sur quatre sont capables de dire ce en quoi il consiste. Concrètement, un quart d'entre eux (23%) se déclare aujourd'hui intéressé par l'achat d'action de sociétés cotées à crédit (contre 76%). Ce sont les actionnaires les plus " aguerris ", ayant une forte activité boursière et détenteurs des " plus gros portefeuilles ", autrement dit ceux qui ont le plus besoin de liquidités et d'apports financiers réguliers, qui se montrent aujourd'hui les plus intéressés par le SRD.

Stéphane MARCEL