Le 8 avril, la Banque d'Angleterre et la Banque centrale européenne ont baissé leurs taux. L'audace de la BCE, qui a ramené le sien à 2,5% (-0,50%) a été abondamment commentée. Le ralentissement économique qui affecte l'Europe en ce premier semestre a sûrement été déterminant dans ce geste. Il s'agit d'une mesure favorable à court terme mais, comme le dit la BCE, la croissance forte et durable dépend des réformes structurelles.
Dans l'immédiat, les intermédiaires financiers tablent sur une reprise économique au second semestre sous l'effet d'une consommation robuste des ménages, de la fin du déstockage des entreprises et de l'amélioration de la conjoncture dans les pays émergents. Un retour de la paix dans les Balkans serait un facteur psychologique supplémentaire. Ces dernières semaines, la tension est retombée sur les taux à long terme aux Etats-Unis, où l'euphorie du marché des actions persiste et où le dollar s'est encore apprécié. L'Europe est divisée. La performance des actions est trois fois plus élevée à Paris et à Londres qu'à Francfort qui avec l'Italie pâtit au plan conjoncturel de sa plus forte dépendance des exportations vers les pays de l'Est.