L'incertitude sur le résultat de l'élection américaine bloque toute reprise des actions. Et la hausse traditionnelle ed fin d'année aura du mal à se concrétiser.

Après des semaines d'incertitude concernant l'orientation des places financières européennes, on assiste au développement d'un "marché de trading" peu propice aux prises de position à long terme. Les rares et violents sursauts de reprise ont tendance à faire long feu, laissant se développer une tendance baissière.
Après la correction des technologiques, la flambée du pétrole en septembre, les profit warnings (avertissements sur les bénéfices) du mois d'octobre, c'est maintenant l'incertitude sur les résultats de l'élection américaine qui sert de repoussoir à toute tentative de reprise à court terme des actions.
La traditionnelle hausse de fin d'année liée aux rotations de portefeuilles semble ainsi avoir d'autant plus de mal à se mettre en place que les moteurs habituels de cette hausse ont tendance à avoir des ratés : croissance économique et progression des bénéfices montrent des faiblesses sur tous les marchés, tandis que les taux longs terme ont un encéphalogramme plat.
Dans ce contexte, la meilleure nouvelle vient du niveau de valorisation.Certaines valeurs de croissance se paient maintenant moins chère que les défensives : le microprocesseur (STMicroelecronics ) vaut moins que la barre de chocolat (Nestlé) !