  
Indicateur mondial de la multigestion
vague 6
76%
des gérants estiment que le haut niveau
de l'euro pénalise
la reprise en Europe Le 19 janvier 2004 - Alors que l'euro flirte avec 1,27 dollar, la majorité des gérants
de fonds (60%, contre 21%) prévoit toujours une hausse face au billet vert.
Ce niveau n'est pas sans danger selon eux pour la reprise économique :
76% estiment qu'il la freine en Europe et 84% qu'il la favorise aux Etats-Unis.
Tel est le principal enseignement de la 6e édition
de l'Indicateur mondial de la multigestion réalisé pour Natexis
Asset Square, Goldman Sachs Asset Management et Investir.
Optimisme
sur les perspectives économiques sans cesse renforcé
depuis avril
Les investisseurs
sont de plus en plus confiants dans les perspectives
économiques, confirmant ainsi la tendance très
positive observée depuis avril 2003.
Leurs anticipations
sont les plus favorables pour l'Asie/hors Japon (86%
d'optimistes), devant les Etats-Unis (77%) et les Pays
émergents (73%). L'Europe connaît
un très fort regain de confiance (64%, +39
points) et rattrape ainsi une partie du retard pris
sur les autres zones géographiques au cours du
dernier semestre, même si elle reste en retrait
par rapport aux Etats-Unis. En revanche, après
une forte amélioration de la confiance en octobre,
les positions concernant le Japon marquent le pas
(63%, - 6 points).
Stabilité
des taux courts et hausse des taux longs américains
Les tendances
sur les taux sont largement comparables à celles
observées en octobre 2003. Aux Etats-Unis, les
orientations sont très nettes : 80% des
gérants anticipent une stabilité des taux
à court terme et 69% une hausse des taux à
long terme.
En Europe, si
le scénario d'une stabilité des taux à
court terme convainc de plus en plus les investisseurs (78%,
+ 7 points), les avis sont plus partagés sur
les taux à long terme (stabilité à
47% et hausse à 44%).
Attractivité
des marchés actions, surtout européens
et asiatiques (hors Japon)
Les marchés actions profitent
de la confiance renforcée des gérants, avec une progression du nombre
d'acheteurs. L'attractivité est néanmoins variable selon les zones.
Les plus forts potentiels se situent en Asie/hors Japon (65% d'acheteurs)
et en Europe (61%), où l'on observe un très fort engouement (+20
points par rapport à octobre). Pour les Etats-Unis, le pourcentage d'acheteurs
progresse (49%, + 9 points), mais on note toujours une forte proportion d'attentistes
(36%, notamment en Allemagne et en Angleterre).
En termes
de secteurs, les investisseurs privilégient
les télécoms (notamment les Européens)
et l'industrie (plutôt les Américains).
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