  
Indicateur mondial de la multigestion
vague 5
Les gérants enthousiastes sur l'Asie rassurés
sur les États-Unis perplexes
sur l'Europe Le 20 octobre 2003 - Depuis avril 2003, les gérants
de fonds sont globalement de plus en plus confiants dans les perspectives économiques
mondiales. Néanmoins, des nuances importantes se dessinent selon les zones
géographiques. Telle est la principale conclusion de la 5e édition de notre Indicateur mondial de la multigestion réalisé
pour Natexis Asset Square, Goldman Sachs Asset Management et Investir.
Nette confiance dans les perspectives
économiques
La plupart des investisseurs sont aujourd'hui
très optimistes sur l'Asie (+46 points par rapport
à avril, 83%). Sur le Japon, leur perception a
également radicalement changé, passant de
très négative à très positive
(+59, 69%). Sur les Etats-Unis, les gérants sont
à nouveau rassurés (+28, 64%), la majorité
(58%) estimant même leur économie assez puissante
pour entraîner la croissance mondiale en 2004.
En revanche, si la part d'optimistes
augmente légèrement en Europe (+10, 25%),
la prudence reste de mise (51% de neutres, notamment Américains,
Français et Anglais).
Remontée des taux longs et stabilisation
du prix du pétrole
Sur les taux à long terme, les
gérants sont de plus en plus nombreux à
prévoir une hausse, surtout aux Etats-Unis (+23
points sur les 3 derniers mois, 67%), mais aussi, dans
une moindre mesure, en Europe (+13, 47%).
Pour le pétrole, la baisse du
cours leur paraît de moins en moins probable (-34
points, 25%), les Américains anticipant même
plutôt une hausse (40%, pour 25% en moyenne).
Les marchés Actions devraient profiter
de cet optimisme croissant
Assez logiquement, la proportion d'acheteurs
augmente fortement, en particulier sur les zones perçues
comme offrant le plus fort potentiel de croissance :
Asie (+33 points, 65%), Japon (+50, 58%) ou pays émergents (+22,
50%).
Sur les Etats-Unis et l'Europe, l'engouement
est moins net (attentisme et forte remontée
des cours.), avec une relative stabilité du poids
des acheteurs (respectivement 40% et 41%), et une forte
proportion de neutres (38% et 36%).
En termes de secteurs, on observe
d'une part 2 tendances longues sur un an avec le renforcement
de l'attractivité des technologiques (1er secteur cité) et le désintérêt
pour les utilities (dernier) ; et, d'autre part,
2 tendances plus récentes (3 derniers mois) avec
le très fort regain d'intérêt pour
les industrielles (2e) et le maintien
des télécoms (3e).
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